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　　在近期舉辦的第十六屆中國(guó)國(guó)際金融論壇上，上海國(guó)金融資租賃有限公司董事總經(jīng)理孫超波出席并發(fā)表演講。

　　

　　孫超波表示，融資租賃業(yè)務(wù)指的是“把物買下來再出租給承租人”的業(yè)務(wù)，在這類業(yè)務(wù)中，租賃標(biāo)的物是關(guān)鍵中的關(guān)鍵，沒有租賃標(biāo)的物或者在租賃標(biāo)的物方面弄虛作假，那就完全背離了融資租賃這個(gè)業(yè)態(tài)?；貧w融資租賃本源核心就是要抓住租賃標(biāo)的物這個(gè)“牛鼻子”，將租賃標(biāo)的物做真、做實(shí)。

　　

　　對(duì)于融資租賃來說，融資租賃跟信貸，跟資管、跟基金、跟這些方式方法不同的核心在于有物，把物買過來再出租給對(duì)方，如果在物方面不做真做實(shí)就背離了融資租賃。

　　

　　如何將租賃標(biāo)的物做真、做實(shí)？他認(rèn)為，其中權(quán)屬要點(diǎn)和價(jià)值認(rèn)定是紅線和底線，不允許變通，法無禁止和保值性、變現(xiàn)性是主要考察點(diǎn)。

　　

　　以下為文字實(shí)錄：

　　

　　孫超波：在座的各位，按照大會(huì)給我的主題是講一下融資租賃企業(yè)合規(guī)發(fā)展與風(fēng)控新標(biāo)準(zhǔn)。我今天的分享在上一周中國(guó)第二屆融資租賃總經(jīng)理高峰論壇上的一個(gè)話題，這里做一點(diǎn)宣傳。下面開始進(jìn)入正題。

　　

　　今天我講三個(gè)方面：

　　

　　1．融資租賃的本源。

　　

　　2．融資租賃規(guī)范與創(chuàng)新簡(jiǎn)史；

　　

　　3．對(duì)新監(jiān)管辦法的意見和建議。

　　

　　現(xiàn)在融資租賃業(yè)大家普遍認(rèn)為從2007年開始到現(xiàn)在，已經(jīng)12年了，從到2018年大家認(rèn)為是融資租賃的黃金10年，在進(jìn)入了這三年三大黨中央國(guó)務(wù)院三大攻堅(jiān)戰(zhàn)其中之一，風(fēng)險(xiǎn)管控方面?，F(xiàn)在再結(jié)合不忘初心，牢記使命，黨的主題教育活動(dòng)，大家都在找各自行業(yè)的本源，要回歸本源。

　　

　　融資租賃的本源到底是什么？現(xiàn)在要把這個(gè)問題回答清楚，首先要正本清源，從法律法規(guī)方面尋找本源。

　　

　　在座的各位不要看題比較簡(jiǎn)單，認(rèn)為我們做了10多年了，在座的有高管，還有新進(jìn)的前途無量的年輕人，但是我們?cè)谡勥@個(gè)問題的時(shí)候，一定要從概念出發(fā)，因?yàn)槿谫Y租賃是一個(gè)法定的業(yè)務(wù)，不是你路邊的一個(gè)小店隨便就能夠賣了。法律不做這樣的定義，如果做這樣的業(yè)務(wù)就認(rèn)為是違法經(jīng)營(yíng)，就取締你。

　　

　　大家要記住，融資租賃在日常當(dāng)中和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》第21條中這樣看的，租賃包括融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。日常當(dāng)中大家認(rèn)為租賃是總的概念有兩個(gè)分支，就是融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。

　　

　　在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》21號(hào)，尤其2018年12月17日修訂了新的《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》21號(hào)的時(shí)候也這樣定義，奪一筆租賃，在租賃的開始日，起租日作為租賃公司而言，你這項(xiàng)業(yè)務(wù)是經(jīng)營(yíng)租賃還是融資租賃，開始就讓你分辨出來，因?yàn)閮蓚€(gè)做賬是不一樣的，會(huì)計(jì)的處理，進(jìn)入的科目是不一樣的。但是，在現(xiàn)行規(guī)定當(dāng)中，《合同法》第13章212條到236條，24條里面專門規(guī)范了租賃的業(yè)態(tài)，在14章237-250條，13條里面專門規(guī)范了融資租賃這個(gè)業(yè)態(tài)。

　　

　　在法律里面沒有經(jīng)營(yíng)租賃這個(gè)詞匯，簡(jiǎn)單說，如果在一個(gè)合同里面到處是經(jīng)營(yíng)租賃，一旦涉訴，到法庭上舉證的時(shí)候，到處找的是經(jīng)營(yíng)租賃，而沒有租賃或者融資租賃，法律沒有辦法判你是什么，因?yàn)槿谫Y租賃是有名合同。所謂有名合同就是書寫這個(gè)租賃合同的時(shí)候你是融資租賃合同，這個(gè)合同前面標(biāo)題必須是融資租賃合同，不能光說合同，也不能只寫一個(gè)協(xié)議書就拉倒了，這是不行的。

　　

　　在這個(gè)情況下大家要注意，租賃是什么？今天前面兩位德高望重的銀行界的老領(lǐng)導(dǎo)，包括國(guó)開行的李行長(zhǎng)，今天他講了很多我們要做租賃，我們還要進(jìn)行維修，還要提供技術(shù)支持等等這一類的，應(yīng)該說是屬于合同法第13章租賃這一類的租賃業(yè)務(wù)。

　　

　　而真正的融資租賃是不包含這一塊業(yè)務(wù)的，在座的各位把這個(gè)要看清楚。這個(gè)相當(dāng)重要。

　　

　　決策責(zé)任兩個(gè)方面，第一，不管租賃標(biāo)的物好不好用，這個(gè)租賃標(biāo)的物能不能賺錢都與我租賃公司無關(guān)，不能拿租賃物不好用或者不能賺錢，不能拒付我租金的理由。從這個(gè)意義上來說，融資租賃合同是不可撤銷的合同，租賃合同承租人撤銷租賃合同是絕對(duì)不可以的，因?yàn)槲屹I租賃物是承租人決策的，在此這一點(diǎn)就是我們?nèi)谫Y租賃合同法律上的邏輯起點(diǎn)。這是第一。

　　

　　第二，正因?yàn)槭浅凶馊藳Q策的，所以說在這個(gè)租賃期間到期滿的時(shí)候，對(duì)租賃標(biāo)的物，租賃公司買標(biāo)的物的價(jià)款連同為了買這個(gè)標(biāo)的物融資的成本，承租人要全部付清，這就是融資租賃不同于租賃的根本地方。這是核心的核心，不是說租賃標(biāo)的物如何使用，核心就是買租賃標(biāo)的物誰決策的，正因?yàn)檫@樣的，我們起草融資租賃合同的時(shí)候我們劃分權(quán)利和義務(wù)就是按照這兩點(diǎn)進(jìn)行劃分的。大家不妨可以細(xì)細(xì)想想。

　　

　　這是售后回租的，在2018年到2019年探討融資租賃回歸本源的時(shí)候，很多人不認(rèn)帳。這是跟信貸同流合污了，它不是融資租賃，但是我今天要明確說明，融資租賃售后回租是地地道道的融資租賃。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

　　

　　為什么這樣說？融資租賃是兩個(gè)交易疊加而成的，第一是買過來再給承租人，租賃公司向承租人買，把生產(chǎn)線買過來，我們簽個(gè)買賣合同或者轉(zhuǎn)讓合同，對(duì)方是出讓我是受讓，我買過來，在這個(gè)環(huán)節(jié)上我們錯(cuò)了嗎？承租人不能把生產(chǎn)線賣給租賃公司嗎？這個(gè)標(biāo)的物是不是法律禁止交易的，當(dāng)然沒有。租賃公司有權(quán)利買這個(gè)租賃標(biāo)的物嗎？有沒有權(quán)利呢？當(dāng)然有，沒有說法律禁止的問題。

　　

　　我可以明確說，在80年代前店后場(chǎng)的情況下，我們是半自動(dòng)化，買一個(gè)機(jī)床插一個(gè)電源就可以生產(chǎn)了，但是那是很初級(jí)的生產(chǎn)，就是半手工，要知道現(xiàn)在的企業(yè)都是自動(dòng)化、智能化，一條生產(chǎn)線幾個(gè)億，十幾個(gè)億，而且它要從上百個(gè)甚至上千個(gè)供應(yīng)商購(gòu)買過來，在現(xiàn)場(chǎng)組裝成，然后組裝、檢測(cè)、驗(yàn)收才能成為完整的生產(chǎn)成品的生產(chǎn)線。

　　

　　你能從上萬個(gè)供應(yīng)商那里買零部件然后再回來租給承租人，這樣現(xiàn)實(shí)嗎？所以說，不能隨便說融資租賃是租賃的一部分，是最主要的一部分，支撐了現(xiàn)代實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)發(fā)展。

　　

　　下面如何堅(jiān)守融資租賃的本源？剛才說了融資租賃是什么概念，經(jīng)營(yíng)性租賃不往下說了，它是融資租賃發(fā)展到一定階段的一個(gè)分支。

　　

　　通俗的表述，融資租賃業(yè)務(wù)指的是“把物買下來再出租給承租人”的這類業(yè)務(wù)，在這類業(yè)務(wù)當(dāng)中租賃標(biāo)的物是關(guān)鍵中的關(guān)鍵，沒有租賃標(biāo)的物或者在租賃標(biāo)的物方面弄虛作假，那就完全背離了融資租賃這個(gè)業(yè)態(tài)?；貧w融資租賃本源核心就是要抓住租賃標(biāo)的物這個(gè)“牛鼻子”，將租賃標(biāo)的物做真、做實(shí)。

　　

　　對(duì)于融資租賃來說，融資租賃跟信貸，跟資管、跟基金、跟這些方式方法不同的核心在于有物，把物買過來再出租給對(duì)方，如果在物方面不做真做實(shí)就背離了融資租賃。

　　

　　那么如何將租賃標(biāo)的物做真、做實(shí)呢，主要從以下四個(gè)方面著手，其中權(quán)屬要點(diǎn)和價(jià)值認(rèn)定是紅線和底線，不允許變通，法無禁止和保值性、變現(xiàn)性是主要考察點(diǎn)。

　　

　　現(xiàn)在到底哪些作為租賃標(biāo)的物呢？就是法無禁止的，原則上都可以。下面有具體的說法。

　　

　　剛才說這四個(gè)，這是融資租賃要回歸本源對(duì)于在座每一位租賃從業(yè)者，無論高管還是一般員工，尤其是高管要在這方面明辨是非，如果不明辨是非，往往沒有主張，該守住的不守住，不該守住的死死守住，最后全做錯(cuò)了。

　　

　　第一點(diǎn)，權(quán)屬要點(diǎn)。第一項(xiàng)就是有租賃標(biāo)的物；

　　

　　第二項(xiàng)是依照物權(quán)法，要有充分證據(jù)表明租賃標(biāo)的物的所有權(quán)人是承租人。

　　

　　第三項(xiàng)是租賃標(biāo)的物沒有他項(xiàng)權(quán)利、沒有被查封、被扣押、被凍結(jié)、被監(jiān)管。（在售后回租業(yè)務(wù)中，核心問題是出賣人有無可供出售的設(shè)備或者設(shè)施，出賣人有沒有資格出賣這些設(shè)備或設(shè)施）。有些租賃標(biāo)的物，真正未來的承租人是有，但是已經(jīng)被查封、扣押、監(jiān)管，所有權(quán)已經(jīng)受到限制，沒有辦法處置，沒有辦法賣給我。所以簽個(gè)買賣合同，看上去做了，實(shí)際上無效的。

　　

　　第二點(diǎn)，價(jià)值認(rèn)定。第一項(xiàng)是租賃標(biāo)的物的價(jià)值是按照賬面值認(rèn)定的，還是通過專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)定的；

　　

　　第二項(xiàng)是若是評(píng)估認(rèn)定的，評(píng)估值是按成新率法、市場(chǎng)法、還是未來收益法確定的；

　　

　　第三項(xiàng)是租賃融資額不能高于上述任一種方法確定的租賃標(biāo)的物的價(jià)值；這一點(diǎn)很重要，在這里舉一個(gè)例子，例如說保德印刷機(jī)（音）是非常好的，70年代的印刷機(jī)現(xiàn)在已經(jīng)40年了，印刷品彩色一樣的鮮艷，跟80年代的印刷機(jī)幾乎沒兩樣，但是按照中國(guó)折舊最長(zhǎng)設(shè)備一般5-10年，折舊的章早就沒有了，現(xiàn)在承租人大賣場(chǎng)的印刷都是保德印刷機(jī)印刷的，可是他現(xiàn)在缺錢。但是折舊的章沒有了，他說這個(gè)設(shè)備300萬，你能融資300萬，讓融資租賃公司300萬買走，融資300萬行不行？我們說可以，但是賬面是0，肯定不行，要找一個(gè)評(píng)估公司評(píng)估。買來到現(xiàn)在還有幾成新，因?yàn)樗叟f沒了，按成新律法肯定價(jià)值還是零，《市場(chǎng)法》，同類型的印刷機(jī)在市場(chǎng)上賣多少錢，相同的型號(hào)真正成交的一般很難找到，除非上市公司能提供的，如果不提供信息，很難找到。還有《未來收益法》，未來可以給我?guī)矶嗌偈杖耄郜F(xiàn)然后評(píng)估一個(gè)價(jià)格說300萬，租賃公司就認(rèn)這個(gè)300萬，把租賃標(biāo)的物買過來付300萬給未來承租人，他認(rèn)為就融資了。這些都是合法的。

　　

　　可是再怎么樣，租賃融資額不能高于上述任何一種方法，我對(duì)各位強(qiáng)調(diào)的是，如果真心看好未來的承租人，但是租賃標(biāo)的物的價(jià)值真的不行，不能滿足它的融資額的要求，你們可以參考《評(píng)估法》。

　　

　　但是你就是不能突破上面這幾個(gè)值，哪怕300萬，也不能超過300萬，這是我們給它的融資額。

　　

　　如果有了這兩點(diǎn)，如果誰還說你這個(gè)融資租賃是弄虛作假，你在法庭上完全能夠站住腳，他的抗辯毫無理由，法院肯定不會(huì)支持他。

　　

　　第三點(diǎn)，法無禁止。

　　

　　第一項(xiàng)，一般來說，只要沒有明文法律法規(guī)禁止的均可以作為融資租賃標(biāo)的物。十多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，生產(chǎn)性有形資產(chǎn)均應(yīng)當(dāng)允許成為合格的租賃標(biāo)的物。尤其應(yīng)當(dāng)包括“企業(yè)廠房、設(shè)備在內(nèi)的租賃物”。

　　

　　第二項(xiàng)，“污水管網(wǎng)、電力架空線、機(jī)站等存在于土地上”的設(shè)備以及“水泥、造紙、發(fā)電、冶煉、精密機(jī)械等不可拆卸的設(shè)備”。

　　

　　第三項(xiàng)，附合、混同于他物的物品及“建設(shè)在不動(dòng)產(chǎn)之上的設(shè)備”等。

　　

　　第四點(diǎn)，保值性和變現(xiàn)性。

　　

　　租賃標(biāo)的物未來的可變現(xiàn)性低和保值性差不能作為評(píng)判租賃標(biāo)的物合格不合格的依據(jù)。一方面是因?yàn)槿魏巫赓U標(biāo)的物隨著時(shí)間的推移，其保值性和變現(xiàn)性均會(huì)逐年遞減直至消亡；另一方面，融資租賃服務(wù)的最終目標(biāo)是收回租金，而不是收回租賃標(biāo)的物，就租賃標(biāo)的物未來的保值性和變現(xiàn)性而言，它的主要作用在于它是第二還租來源，當(dāng)承租人失去支付租金的能力時(shí)，出租人收回租賃標(biāo)的物并變賣租賃標(biāo)的物以抵充未收回的租金，如果租賃標(biāo)的物的保值性和變現(xiàn)性低，在租賃開始時(shí)，我們會(huì)要求出租人提供更多擔(dān)保以彌補(bǔ)租賃標(biāo)的物保值性差、變現(xiàn)性低的缺陷。

　　

　　根據(jù)最高人民法院《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》法釋[2014]3號(hào)第十條：“當(dāng)事人約定租賃期間屆滿后租賃物歸出租人的，因租賃物毀損、滅失或者附合、混同于他物導(dǎo)致承租人不能返還，出租人要求其給予合理補(bǔ)償?shù)?，人民法院?yīng)予支持。”的規(guī)定，租賃標(biāo)的物未來保值性差、變現(xiàn)性低并不必然影響出租人向承租人追討租金的有效性。

　　

　　從這一點(diǎn)上，我要說明真正回歸融資租賃本源，核心把融資租賃從法律的源頭理解清楚，下面講第二個(gè)主題，融資租賃規(guī)范與創(chuàng)新簡(jiǎn)史，在座的各位知道今天融資租賃達(dá)到6萬多億規(guī)模，達(dá)到11177家，這是截至第三季度末，第四季度是一萬兩千幾十家。今天的融資租賃可能連一萬億都沒有，沒有《合同法》，這個(gè)業(yè)態(tài)不可能產(chǎn)生，融資租賃是法律制訂的。

　　

　　融資租賃塑型法系：合同法、融資租賃應(yīng)納稅營(yíng)業(yè)額規(guī)定，允許設(shè)立融資租賃公司，售后回租稅收規(guī)定，營(yíng)改增，統(tǒng)一裁判尺度。

　　

　　融資租賃走到今天，功能獲得了極大創(chuàng)新，原來大家都知道融資租賃只有兩個(gè)功能，一個(gè)是促銷，一個(gè)是融資。

　　

　　還有四大功能：

　　

　　第一，融資租賃業(yè)開辟了動(dòng)產(chǎn)金融，使動(dòng)產(chǎn)金融和不動(dòng)產(chǎn)金融并駕齊驅(qū)，極大地開拓了金融市場(chǎng)的邊界，豐富了金融市場(chǎng)的多樣性，加寬了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的互動(dòng)界面。

　　

　　第二，為金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了豐富的素材，使金融機(jī)構(gòu)避免了與監(jiān)管規(guī)定不必要的大量的正面沖突，降低了金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進(jìn)程，同時(shí)促進(jìn)了監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管理念監(jiān)管手段的創(chuàng)新進(jìn)程。

　　

　　第三，成為金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)當(dāng)然的的保證人，極大降低了金融資產(chǎn)的違約損失率。一筆錢到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)原來直接帶給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，今天還有租賃公司加盟，租賃公司連通實(shí)體企業(yè)共同為銀行提供擔(dān)保，共同為我們發(fā)行的產(chǎn)品，哪怕發(fā)的債，PPS，兩個(gè)共同保障，所以說租賃公司在這里成為當(dāng)然的保證人。

　　

　　第四，加長(zhǎng)了資金供給端和資金需求端之間的管道，遠(yuǎn)水也能救近火。這個(gè)在上海表現(xiàn)的非常淋漓盡致，銀行的錢帶不到外地，可以通過融資租賃這個(gè)管道可以帶到外地，對(duì)上海構(gòu)建國(guó)際金融中心起到很大的作用。

　　

　　第三部分，談對(duì)新監(jiān)管辦法的意見和建議。前面兩部分核心把一些事情梳理清楚，對(duì)本次分享來說，它占的比重只占不到10%，真正的重要性在這里。

　　

　　什么叫融資租賃的本源？現(xiàn)在看到融資租賃通過前面六大法律法規(guī)塑造租賃行業(yè)到今天這個(gè)模樣，在此情況下，下面要出臺(tái)一些監(jiān)管政策，該怎么監(jiān)管？這是今天要提出的五個(gè)方面。

　　

　　第一，關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)。

　　

　　這是必然要提到的一個(gè)條款，本辦法所稱融資租賃業(yè)務(wù)，是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易活動(dòng)，租賃期間屆滿時(shí)承租人可以續(xù)租、留購(gòu)或返還租賃物。

　　

　　大家看到紅字就是我主導(dǎo)用這樣的表述，之所以這樣表述，因?yàn)槲覀円鹬亍逗贤ā?，《合同法》是最高?jí)別的。而不是應(yīng)該隨便的，這些句式發(fā)生變化，本來意思都是這樣，為什么不用《合同法》里面的表述呢？應(yīng)該要規(guī)范一點(diǎn)，嚴(yán)謹(jǐn)一點(diǎn)，不應(yīng)該隨便再用詞匯了。

　　

　　第二，關(guān)于融資租賃經(jīng)營(yíng)范圍。

　　

　　時(shí)間關(guān)系不往下讀了，（見PPT）。不恰當(dāng)事例：經(jīng)營(yíng)管理較好、風(fēng)控能力較強(qiáng)、監(jiān)管評(píng)價(jià)滿足一定標(biāo)準(zhǔn)的公司，經(jīng)地方金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)可以依法經(jīng)營(yíng)下列部分或全部業(yè)務(wù)：（一）發(fā)行債券；（二）資產(chǎn)證券化；（三）境外借款；（四）公開發(fā)行上市；這些應(yīng)該統(tǒng)統(tǒng)去掉。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

　　

　　第三，關(guān)于租賃標(biāo)的物。

　　

　　建議：租賃標(biāo)的物為公司（或企業(yè)）生產(chǎn)性有形資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。

　　

　　注：有形資產(chǎn)是以具體物質(zhì)產(chǎn)品形態(tài)存在的資產(chǎn)，包括生產(chǎn)有形資產(chǎn)和非生產(chǎn)有形資產(chǎn)。生產(chǎn)有形資產(chǎn)是指生產(chǎn)活動(dòng)創(chuàng)造的資產(chǎn)，非生產(chǎn)有形資產(chǎn)是自然提供未經(jīng)生產(chǎn)而取得的資產(chǎn)。生產(chǎn)有形資產(chǎn)包括有形固定資產(chǎn)、存貨 （庫(kù)存） 和珍貴物品。其中有形固定資產(chǎn)又按住宅、其他房屋和建筑物、機(jī)器和設(shè)備、培育資產(chǎn)分類核算；存貨按原材料及用品、在制品、制成品、轉(zhuǎn)售貨物分類核算。非生產(chǎn)有形資產(chǎn)包括土地、地下資產(chǎn)、非培育生物資源、水資源。

　　

　　理由：根據(jù)合同法第14章第237條，任何一筆融資租賃業(yè)務(wù)均由“購(gòu)買”和“出租”兩個(gè)單獨(dú)的交易合并而成，通俗地說就是“把物買下來，再出租給承租人”，因此凡是企業(yè)買入的資產(chǎn)或通過生產(chǎn)活動(dòng)創(chuàng)造的資產(chǎn)均應(yīng)當(dāng)允許租賃公司買入并用于出租，進(jìn)一步而言，凡是計(jì)入公司（企業(yè)）會(huì)計(jì)報(bào)表中的資產(chǎn)均應(yīng)當(dāng)允許租賃公司買入并用于出租。

　　

　　錯(cuò)誤示例：融資租賃公司開展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且具有使用價(jià)值的租賃物為載體。融資租賃公司不得接受已設(shè)置抵押、權(quán)屬存在爭(zhēng)議、已被司法機(jī)關(guān)查封、扣押的財(cái)產(chǎn)或所有權(quán)存在瑕疵的財(cái)產(chǎn)作為租賃物。

　　

　　第四，關(guān)于行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)。

　　

　　這里面的重中之重，單一客戶、關(guān)聯(lián)客戶、集團(tuán)客戶?？偨Y(jié)來說，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的信貸投放是按照凈資產(chǎn)，對(duì)銀行凈資產(chǎn)的百分之多少，是30%和50%的比例。今天對(duì)租賃公司如果要制訂這個(gè)監(jiān)管指標(biāo)，我建議必須放大。

　　

　　建議：為促進(jìn)融資租賃租賃業(yè)務(wù)健康發(fā)展，規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)行為，加強(qiáng)對(duì)公司租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)價(jià)和預(yù)警，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，租賃業(yè)務(wù)應(yīng)遵守以下風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：

　　

　?。ㄒ唬┤谫Y租賃公司實(shí)收資本小于等于15億元人民幣下的所有租賃業(yè)務(wù)。

　　

　　1．單一客戶融資集中度。融資租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的60%；

　　

　　2．單一集團(tuán)客戶融資集中度。融資租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的85%；

　　

　　3．單一客戶關(guān)聯(lián)度。融資租賃公司對(duì)一個(gè)關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的60%；

　　

　　4．全部關(guān)聯(lián)度。融資租賃公司對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的85%；

　　

　　5．單一股東關(guān)聯(lián)度。對(duì)單一股東及其全部關(guān)聯(lián)方的融資余額不得超過該股東在融資租賃公司的出資額，且應(yīng)同時(shí)滿足本辦法對(duì)單一客戶關(guān)聯(lián)度的規(guī)定。

　　

　?。ǘ┤谫Y租賃公司實(shí)收資本大于15億元人民幣的所有租賃業(yè)務(wù)。

　　

　　1．單一客戶融資集中度。融資租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的40%；

　　

　　2．單一集團(tuán)客戶融資集中度。融資租賃公司對(duì)單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的60%；

　　

　　3．單一客戶關(guān)聯(lián)度。融資租賃公司對(duì)一個(gè)關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的40%；

　　

　　4．全部關(guān)聯(lián)度。融資租賃公司對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的60%；

　　

　　5．單一股東關(guān)聯(lián)度。對(duì)單一股東及其全部關(guān)聯(lián)方的融資余額不得超過該在融資租賃公司的出資額，且應(yīng)同時(shí)滿足本辦法對(duì)單一客戶關(guān)聯(lián)度的規(guī)定。

　　

　?。ㄈ?duì)符合《大型飛機(jī)公共航空運(yùn)輸承運(yùn)人運(yùn)行合格審定規(guī)則》（CCAR- 121-R4）的單一航空公司的全部租賃融資余額（含擔(dān)保），不論公司實(shí)收資本大小，均不得超超過公司凈資產(chǎn)的100%。

　　

　　關(guān)于行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)：

　　

　　理由一：一般而言，公司資本金小，公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分散的必要性相對(duì)較低，公司資本金越大，公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分散的必要性就顯得越高，為保護(hù)小企業(yè)在爭(zhēng)取大客戶和優(yōu)質(zhì)客戶方面，不被大租賃公司的過分不公正擠壓，資本金較小的租賃公司應(yīng)該給予較高的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，對(duì)近十年來上萬家租賃公司的經(jīng)營(yíng)情況的觀察和分析，宜以15億元資本金為標(biāo)準(zhǔn)，分別制定資本金在15億以下和15億以上租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。

　　

　　理由二：每一項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)均高于商業(yè)銀行相應(yīng)項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，原因是融資租賃項(xiàng)下的債權(quán)均有租賃標(biāo)的物，租賃標(biāo)的物的所有權(quán)為租賃公司，而所有權(quán)大于包括抵押權(quán)在內(nèi)的其他權(quán)利，所以相同金額的一筆債權(quán)，租賃公司的債權(quán)要比商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的債權(quán)安全性要高，因此，針對(duì)融資租賃項(xiàng)下的融資額的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)應(yīng)當(dāng)寬于商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。

　　

　　理由三：符合《大型飛機(jī)公共航空運(yùn)輸承運(yùn)人運(yùn)行合格審定規(guī)則》（CCAR- 121-R4）的飛機(jī)的保值性和變現(xiàn)性高于所有設(shè)備設(shè)施和船舶的保值性和變現(xiàn)性，一旦航空公司付不起租金，租賃公司收回飛機(jī)變現(xiàn)所得抵充未收回租金的保障程度很高，因此，針對(duì)（CCAR- 121-R4）項(xiàng)下飛機(jī)租賃融資額的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)應(yīng)該更寬松些。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

　　

　　這是關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)底線的問題，13項(xiàng)。（見PPT）。

　　

　　由于時(shí)間關(guān)系，就到這里，剛才占用了超額時(shí)間，對(duì)不起。謝謝！

　　

　　來源：新浪財(cái)經(jīng)