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　　1.宏觀經(jīng)濟(jì)、政策因素：包括經(jīng)濟(jì)周期、貨幣政策、利率政策和外匯政策等對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性及租賃公司本身流動(dòng)性的影響。

　　

　　2.金融市場(chǎng)因素：包括市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)機(jī)制、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及季節(jié)性、臨時(shí)性、制度性和技術(shù)性因素等對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性及租賃公司本身流動(dòng)性的影響。

　　

　?。ǘ﹥?nèi)部因素

　　

　　1.資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性因素：包括期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配、融資集中度過高等因素。租賃公司的資金主要來源于銀行借款，平均期限在一年左右，但租賃公司的項(xiàng)目期限一般在三年以上，“短借長用”，導(dǎo)致期限錯(cuò)配嚴(yán)重，為租賃公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。

　　

　　2.經(jīng)營管理因素：包括資產(chǎn)質(zhì)量惡化、過度擴(kuò)張、資產(chǎn)運(yùn)營效率下降、經(jīng)營計(jì)劃和預(yù)測(cè)問題、資金調(diào)度問題、融資能力和成本變化對(duì)租賃公司流動(dòng)性的影響。

　　

　　3.其他因素：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)存在很強(qiáng)的相關(guān)性，其他各類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都有可能對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生傳導(dǎo)效應(yīng)。因此，不能孤立地   看待流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，而是要將其作為租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要組成部分。

　　

　　三、租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施

　　

　　租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的“脆弱性”和“迫切性”，要求租賃公司必須上好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的“必修課”，結(jié)合行業(yè)實(shí)踐，本文擬從“頂層設(shè)計(jì)”、“管理抓手”、“管理工具”、“基礎(chǔ)支撐”四方面，提出租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理“必修課”的整體思路，具體如圖1所示。

　　

　　圖1：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理整體思路

　　

　　3.1 搭建治理框架，明確職責(zé)分工

　　

　　租賃公司通過頂層設(shè)計(jì)，建立有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理治理架構(gòu)，如圖2所示，明確董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)與資本管理委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營管理層、首席風(fēng)險(xiǎn)官、首席財(cái)務(wù)官以及相關(guān)部門在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)和分工。

　　

　　圖2：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理組織框架

　　

　　決策層面。包括董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)與資本管理委員會(huì)、經(jīng)營管理層，主要負(fù)責(zé)審核批準(zhǔn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理偏好、策略、政策和流程，審批流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信息批露內(nèi)容等工作。

　　

　　執(zhí)行層面。包括財(cái)務(wù)部、資金中心、風(fēng)險(xiǎn)管理部等部門，其中財(cái)務(wù)部作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理牽頭部門，具體負(fù)責(zé)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理工作，包括擬定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略、政策和程序，識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，定期對(duì)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行書面報(bào)告等其他工作。資金中心和風(fēng)險(xiǎn)管理部為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理配合部門，負(fù)責(zé)提供流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，識(shí)別、評(píng)估新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)和新機(jī)構(gòu)中所包含的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等工作。

　　

　　監(jiān)督層面。包括監(jiān)事會(huì)和審計(jì)部，其中監(jiān)事會(huì)主要負(fù)責(zé)定期對(duì)董事會(huì)及經(jīng)營管理層在公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的履行職責(zé)情況進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)等工作。審計(jì)部主要負(fù)責(zé)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理各環(huán)節(jié)的充分性和有效性進(jìn)行定期審查和評(píng)價(jià)，定期向決策層提供流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)報(bào)告，跟蹤檢查流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題整改措施的實(shí)施情況等工作。

　　

　　3.2 建立限額體系，清晰管理流程

　　

　　風(fēng)險(xiǎn)限額管理，是指為控制租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而制定限額和實(shí)施限額控制的過程，具體包括風(fēng)險(xiǎn)限額設(shè)定和分配、風(fēng)險(xiǎn)限額監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)限額調(diào)整、超限額處理、風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告等。通過建立完整的風(fēng)險(xiǎn)限額管理體系，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的監(jiān)控和管理。風(fēng)險(xiǎn)限額管理工作遵循以下原則：

　　

　　合理設(shè)限：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額的制定是租賃公司根據(jù)自身經(jīng)營策略及風(fēng)險(xiǎn)偏好，按照一定的標(biāo)準(zhǔn)和方法，確定可以承受的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額包含現(xiàn)金流缺口限額和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)限額。

　　

　　統(tǒng)一組織：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額由流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理牽頭部門財(cái)務(wù)部統(tǒng)一制定和管理，限額指標(biāo)使用部門在其指導(dǎo)下具體使用限額。

　　

　　積極監(jiān)控：財(cái)務(wù)部進(jìn)行限額監(jiān)控，及時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)限額預(yù)警，對(duì)超限額情況進(jìn)行及時(shí)匯報(bào)和處理。

　　

　　適時(shí)調(diào)整：根據(jù)外部環(huán)境和經(jīng)營發(fā)展的趨勢(shì)，財(cái)務(wù)部定期對(duì)限額的有效性和合理性進(jìn)行評(píng)估和調(diào)整。

　　

　　全面覆蓋：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額管理體系應(yīng)全面覆蓋租賃公司和各業(yè)務(wù)條線涉及的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。公司應(yīng)建設(shè)健全的風(fēng)險(xiǎn)限額管理流程和制度，并建立相應(yīng)的信息管理系統(tǒng)，最大限度降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　對(duì)限額指標(biāo)設(shè)定預(yù)警值和限額值，財(cái)務(wù)部對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)持續(xù)監(jiān)控，定期向首席財(cái)務(wù)官匯報(bào)。財(cái)務(wù)部還需對(duì)超過預(yù)警線的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行深入分析，找出風(fēng)險(xiǎn)源，采取緩釋措施，對(duì)超限額情況，應(yīng)按規(guī)定立即上報(bào)并及時(shí)采取適當(dāng)措施。

　　

　　3.3 運(yùn)用管理工具，完善計(jì)量手段

　　

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是指識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的全過程，根據(jù)公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍，保證公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定和持續(xù)地開展，同時(shí)充分、合理利用資金，提高資金的使用效率。管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具一般有：資產(chǎn)負(fù)債管理、現(xiàn)金流量管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案。

　　

　　3.3.1 資產(chǎn)負(fù)債管理

　　

　　資產(chǎn)負(fù)債管理是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，是基于租賃公司資產(chǎn)負(fù)債表的一些指標(biāo)分析對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)輪廓進(jìn)行描繪，主要反映負(fù)債對(duì)資產(chǎn)的支持程度以及資產(chǎn)負(fù)債期限的錯(cuò)配狀況。通過資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析，租賃公司可以對(duì)未來的流動(dòng)性需求狀況做粗略的預(yù)測(cè)，并通過及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)防范出現(xiàn)流動(dòng)性問題，做到未雨綢繆。

　　

　　資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析包括三方面的內(nèi)容：關(guān)鍵流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、資產(chǎn)方資產(chǎn)變現(xiàn)能力分析、融資渠道成本分析。

　　

　　關(guān)鍵流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是綜合《金融租賃公司管理辦法》、《金融租賃公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》、《外商投資租賃業(yè)管理辦法》、《商業(yè)銀行流動(dòng)性管理辦法（試行）》、《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》等法規(guī)，結(jié)合行業(yè)實(shí)踐，建立的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系，本文建議的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)如表1所示。關(guān)鍵流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)結(jié)合限額管理，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中有比較廣泛的應(yīng)用。

　　

　　表1：關(guān)鍵流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表

　　

　　資產(chǎn)方資產(chǎn)變現(xiàn)能力分析是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)方的變現(xiàn)能力進(jìn)行分析。租賃公司可以根據(jù)未來的業(yè)務(wù)規(guī)劃及投資偏好將手頭的資產(chǎn)根據(jù)壓力情景下的變現(xiàn)能力（考慮變現(xiàn)時(shí)間、折扣系數(shù)）分為兩級(jí)或者三級(jí)，并結(jié)合應(yīng)急計(jì)劃明確壓力情景下對(duì)這些資產(chǎn)的處置順序。

　　

　　融資渠道成本分析是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債方的融資能力進(jìn)行分析，旨在通過融資渠道梳理，編制融資成本測(cè)算表，尋求控制融資成本、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高融資效率的方案。

　　

　　3.3.2 現(xiàn)金流量管理

　　

　　“資產(chǎn)負(fù)債管理”是基于租賃公司當(dāng)前的“資產(chǎn)負(fù)債表”，那“現(xiàn)金流量管理”則是基于租賃公司未來的“現(xiàn)金流量表”?，F(xiàn)金流量管理，關(guān)注的是租賃公司現(xiàn)金流缺口與融資能力的比較，現(xiàn)金流缺口測(cè)算是對(duì)未來現(xiàn)金流入流出及融資能力的綜合分析，可以分為三個(gè)步驟：第一步是基于合同的靜態(tài)現(xiàn)金流，包括租賃業(yè)務(wù)的本金和利息收入和銀行借款的還本付息；第二步是進(jìn)行客戶行為模式的調(diào)整，比如貸款違約的情況；第三步考慮資產(chǎn)負(fù)債表的動(dòng)態(tài)發(fā)展，即業(yè)務(wù)續(xù)作和業(yè)務(wù)新增對(duì)現(xiàn)金流的影響。

　　

　　將以上三個(gè)步驟產(chǎn)生的現(xiàn)金流入流出計(jì)入特定時(shí)間窗口，用現(xiàn)金流入減現(xiàn)金流出取得該時(shí)間窗口期限錯(cuò)配凈額，并通過累計(jì)方式計(jì)算出一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流錯(cuò)配凈額。再考慮各種風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具對(duì)缺口的覆蓋能力，看是否能在目標(biāo)最短生存期內(nèi)保持累計(jì)現(xiàn)金流缺口為正?，F(xiàn)金流測(cè)算模型的邏輯框架如圖3所示。

　　

　　圖3、現(xiàn)金流測(cè)算模型邏輯框架

　　

　　3.3.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試

　　

　　“現(xiàn)金流量管理”是租賃公司正常經(jīng)營狀態(tài)下的一種現(xiàn)金流缺口測(cè)算工具，如果要對(duì)租賃公司非正常經(jīng)營狀態(tài)下現(xiàn)金流缺口進(jìn)行測(cè)算，則需引入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。它是一種以定量分析為主的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析方法，通過測(cè)算租賃公司在假設(shè)的極端不利情況下現(xiàn)金流缺口以及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的變動(dòng)，對(duì)可能出現(xiàn)的流動(dòng)性危機(jī)進(jìn)行預(yù)判，進(jìn)而采取必要措施防范風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步惡化，包括現(xiàn)金流限額的制定、融資應(yīng)急計(jì)劃的設(shè)計(jì)等。

　　

　　流動(dòng)性壓力測(cè)試模型是在現(xiàn)金流測(cè)算模型的基礎(chǔ)上，以最短生存期為承壓指標(biāo)，在混合壓力情景下，按照正常、輕度、中度、重度四種不同的壓力程度，測(cè)算隔日、7日、14日和1個(gè)月等不同時(shí)間窗口的經(jīng)緩釋的累計(jì)現(xiàn)金流缺口。壓力測(cè)試模型邏輯框架如圖4所示：

　　

　　圖4、壓力測(cè)試模型邏輯框架

　　

　　3.3.4 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案

　　

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，是為快速、科學(xué)處置因各種突發(fā)原因（如資金面驟然緊張等）和其他原因（如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)超限等）導(dǎo)致的租賃公司流動(dòng)性危機(jī),防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和蔓延，保證租賃公司穩(wěn)健運(yùn)行，并將突發(fā)事件可能造成的損失控制在最小范圍內(nèi)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案包括以下內(nèi)容：

　　

　　明確應(yīng)急管理組織架構(gòu)及職責(zé)。租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急管理組織體系可由應(yīng)急管理領(lǐng)導(dǎo)小組、應(yīng)急管理工作小組組成。應(yīng)急管理領(lǐng)導(dǎo)小組由董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)與資本管理委員會(huì)、經(jīng)營管理層成員組成，應(yīng)急管理工作小組由財(cái)務(wù)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、資金中心等部門的總經(jīng)理組成。應(yīng)急管理領(lǐng)導(dǎo)小組的主要職責(zé)包括審批流動(dòng)性應(yīng)急管理辦法和應(yīng)急預(yù)案，在出現(xiàn)流動(dòng)性突發(fā)事件時(shí)，對(duì)重大資產(chǎn)、負(fù)債策略做出決策等。應(yīng)急管理工作小組成員部門的主要職責(zé)包括制定流動(dòng)性應(yīng)急管理辦法和應(yīng)急預(yù)案，建立流動(dòng)性預(yù)警指標(biāo)的監(jiān)測(cè)機(jī)制，對(duì)具體應(yīng)急處理措施提出建議，執(zhí)行應(yīng)急管理領(lǐng)導(dǎo)小組的決策，每年對(duì)應(yīng)急預(yù)案、流動(dòng)性預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估并提出修改意見，組織應(yīng)急演練等，并將各部門職責(zé)編制成《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案的部門職責(zé)分工表》。

　　

　　設(shè)定預(yù)警指標(biāo)和觸發(fā)機(jī)制。預(yù)警指標(biāo)方面：租賃公司可根據(jù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來源選擇適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，通過多個(gè)維度的指標(biāo)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)可以分為內(nèi)部預(yù)警指標(biāo)和外部預(yù)警指標(biāo)兩大類。內(nèi)部預(yù)警指標(biāo)包括但不限于流動(dòng)性比率、流動(dòng)性覆蓋率惡化、應(yīng)收租賃款逾期率增大、現(xiàn)金流測(cè)算出現(xiàn)嚴(yán)重缺口等內(nèi)容。外部預(yù)警指標(biāo)包括但不限于金融機(jī)構(gòu)授信額度減少、貨幣市場(chǎng)利率上漲、負(fù)面公共報(bào)道、外部評(píng)級(jí)下降、公司股價(jià)下降等內(nèi)容。觸發(fā)機(jī)制方面：財(cái)務(wù)部牽頭對(duì)以上預(yù)警信號(hào)進(jìn)行日常監(jiān)控，任何一項(xiàng)指標(biāo)觸發(fā)警戒時(shí)，應(yīng)立即分析原因、判斷性質(zhì)和影響程度。為方便后續(xù)區(qū)別應(yīng)對(duì)，可以根據(jù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)事件的嚴(yán)重程度，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件劃分為不同級(jí)次，比如較大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件（III級(jí)）、重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件（II級(jí)）和特別重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件（I級(jí)）三個(gè)級(jí)次。

　　

　　規(guī)定應(yīng)急程序和措施。財(cái)務(wù)部根據(jù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件級(jí)次的不同，啟動(dòng)不同的報(bào)告流程和應(yīng)急處理步驟。財(cái)務(wù)部在擬定應(yīng)急處理方案時(shí)，應(yīng)充分全面地分析，根據(jù)突發(fā)事件的來源和性質(zhì)、公司營運(yùn)狀況、市場(chǎng)環(huán)境、壓力測(cè)試結(jié)果、對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響、潛在的聲譽(yù)影響、監(jiān)管法規(guī)和方案成本等因素，制定資產(chǎn)方流動(dòng)管理策略、負(fù)債方融資管理策略或兩者結(jié)合。資產(chǎn)方流動(dòng)性管理策略主要是通過對(duì)持有資產(chǎn)變現(xiàn)籌集資金，具體策略包括但不限于：變現(xiàn)多余貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)、出售理財(cái)、債券在內(nèi)的流動(dòng)性可交易金融資產(chǎn)、出售固定資產(chǎn)等。負(fù)債方融資管理策略指通過不同方式，在金融市場(chǎng)籌集資金的過程。融資方案應(yīng)明確融資結(jié)構(gòu)，包括資金融入方、規(guī)模、期限、方式、融資對(duì)手集中度、抵押品、幣種等結(jié)構(gòu)安排，具體的融資策略包括但不限于：銀行貸款、股票質(zhì)押貸款、發(fā)行公司債券、   擴(kuò)股增資等。

　　

　　3.4 提供基礎(chǔ)支撐，保證有效實(shí)施

　　

　　建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核制度，提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。租賃公司應(yīng)設(shè)置流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理考核指標(biāo)，并將其納入公司績(jī)效考核體系。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效考核內(nèi)容包括但不限于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)突破情況、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控、報(bào)告、預(yù)警和應(yīng)對(duì)情況、審計(jì)發(fā)現(xiàn)問題整改情況等。

　　

　　建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，提高數(shù)據(jù)獲取的及時(shí)性和準(zhǔn)確性。系統(tǒng)應(yīng)實(shí)現(xiàn)包括但不限于以下功能：定期測(cè)算未來各設(shè)定期限現(xiàn)金流及缺口；及時(shí)計(jì)算有關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，并在必要時(shí)加大監(jiān)測(cè)頻率；支持流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額的監(jiān)測(cè)和控制；支持對(duì)大額資金流動(dòng)的實(shí)時(shí)監(jiān)控；支持對(duì)優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的種類、數(shù)量、幣種、所處地域和機(jī)構(gòu)、托管賬戶等信息的監(jiān)測(cè)；支持在多種壓力情景假設(shè)下進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試等。

　　

　　四、租賃公司應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的其他建議

　　

　　在闡述完租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的“必修課”之后，租賃公司還可以通過以下“選修課”不斷提高和加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　

　　4.1 加強(qiáng)宏觀研判，提前進(jìn)行流動(dòng)性儲(chǔ)備

　　

　　租賃行業(yè)需密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，提高利率敏感性，對(duì)利率走勢(shì)和未來融資成本進(jìn)行一定的分析預(yù)判，在利率下行通道，積極利用主動(dòng)型負(fù)債工具，通過境內(nèi)外資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)進(jìn)行流動(dòng)性儲(chǔ)備。

　　

　　4.2 設(shè)立資金中心，建立高效資金調(diào)撥機(jī)制

　　

　　在租賃公司面臨流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，高效、快速的資金支持至關(guān)重要。因此，租賃公司需要建立高效的資金調(diào)撥機(jī)制，及時(shí)根據(jù)資金頭寸情況，進(jìn)行有效的資金調(diào)劑，此外還要建立起系統(tǒng)內(nèi)資金預(yù)測(cè)、統(tǒng)計(jì)和分析的管理機(jī)制，提前維護(hù)、拓展融資渠道，這時(shí)專門的資金中心就顯得十分必要。

　　

　　資金中心下設(shè)間接融資組、直接融資組、資金管理組三個(gè)小組，其中間接融資組和直接融資租，主要負(fù)責(zé)執(zhí)行融資業(yè)務(wù)策略、維護(hù)原融資渠道的同時(shí)積極開發(fā)新的融資渠道，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新等；資金管理組，主要負(fù)責(zé)提供流動(dòng)性管理、流動(dòng)性壓力測(cè)試、匯率利率監(jiān)測(cè)等所需數(shù)據(jù)，做好資金系統(tǒng)維護(hù)和管理，保證數(shù)據(jù)及時(shí)、完整、準(zhǔn)確。資金中心通過強(qiáng)化分組運(yùn)作、分組管理，加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析，提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　

　　4.3 重視資產(chǎn)質(zhì)量，防范信用風(fēng)險(xiǎn)傳染

　　

　　租賃公司的資金主要來源于銀行，資產(chǎn)質(zhì)量引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)，不但直接影響流動(dòng)性，還將影響銀行對(duì)租賃公司的授信，因此加強(qiáng)租賃資產(chǎn)質(zhì)量管理，不但有利于提升盈利能力，而且對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也有一定的緩釋作用。

　　

　　綜上，管理好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也許不能直接見效，但管理不好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則可能是直接致命，對(duì)租賃公司而言，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理或許才剛開始！

　　

　　作者 張磊   廣州越秀融資租賃公司總經(jīng)理 來源：浙江大學(xué)融資租賃研究中心--公眾號(hào)